Как ставка ФРС будет влиять на рубль до конца года

0
Посетите магазины партнеров:
KupiVIP Everbuying INT

На вчерашнем заседании ФРС ожидаемо оставила базовую процентную ставку без изменений — на степени 1-1,25%. После появления этих новостей доллар остро укрепился к остальным валютам. По сравнению с ним рубль за минуту подешевел разом на 30 коп., до 58,18 руб. за доллар. Дешевели и остальные валюты развивающихся краёв. С открытия четверга рубль продолжил падать к американской валюте: в начине торгов доллар стоил 58,28 руб. Выше 58 руб. он не всходил с конца августа.

Федрезерв в 2017 г. повышал ставку двукратно: в марте — до 0,75-1% годовых, а в июне — до 1-1,25%. По-прежнему в ФРС прогнозируют еще одно повышение ставки в этом году — до посредственного уровня в 1,375% годовых, что также соответствует ранее озвученным ожиданиям. Ближайшее заседание ФРС пройдет 12-13 декабря.

Также ФРС объявила, что планирует приступить в октябре реализацию программы по сокращению своего баланса. Он вытянулся более чем в четыре раза — до $4,5 трлн, с тех пор как ее прежний председатель, Бен Бернанке, в крышке 2008 г. запустил программу скупки облигаций для борьбы с финансовым кризисом и стимулирования экономики. Сейчас Центробанк реинвестирует оружия, получаемые в результате погашения бумаг, находящихся в его портфеле.

Помимо ровного повышения ставки федеральных фондов, сокращение баланса ФРС — добавочный инструмент, направленный на ужесточение монетарных условий и повышение, хоть и умеренное, ставок денежного и долгового базаров США, напоминает аналитик Промсвязьбанка Илья Фролов. В таком случае доллар и активы в нем становятся немало привлекательными для инвесторов, говорит он: например, можно занять в евро по ставке, ближней к нулевой, перевести деньги в доллары и получить больший доход из-за разницы в ставке привлечения и ставке размещения оружий. «Поэтому повышение привлекательности долларовых активов может исподволь приводить к нарастанию оттока с финансовых рынков, характеризующихся меньшей стабильностью и немало высокими рисками», — заключает Фролов, относя к таким базарам и Россию. Российский Центробанк снижает ставки, напоминает аналитик, что, скорее итого, вызовет обратный поток капитала — из рублевых активов в долларовые, что может негативно повлиять и на курс рублевки к доллару. Фролов ожидает, что до конца года доллар будет стоить 59-60 руб., т. е. подорожает к российской валюте на 3,5-4%.

«Желая планы ФРС повысить ставку в декабре и сделать это еще трижды в 2018 г. и возбуждают у нас сомнения, настрой в отношении валют развивающихся рынков, в том числе рублевки, станет как минимум менее оптимистичным», — сказано в обзоре «Сбербанк CIB». В случае очередного повышения ставки в этом году доллар в ближайшее время может укрепиться, а динамика валют развивающихся базаров станет более осторожной, полагает аналитик «Сбербанк CIB» Том Левинсон (его слова приводятся в обозренье инвестбанка). Поэтому в IV квартале 2017 г. доллар будет стоить возле 60 руб., полагает он.

«Дальнейшее укрепление доллара также удержит рост сырьевых рынков, что до недавнего времени компенсировало валю весь геополитический негатив и может выбить рубль из льющегося равновесного уровня к отметкам в 59 руб.», — полагает гендиректор УК «Попутчик — управление капиталом» Александр Лосев. А если углеводороды и индустриальные металлы также будут дешеветь, в том числе и из-за сегодняшнего снижения кредитного рейтинга Китая агентством S&P и оттока оттуда оружий, к концу 2017 г. доллар будет стоить 60 руб., высчитал он.

«Результаты этого заседания ФРС и дальнейшие планы Федрезерва бывальщины предсказуемы, поэтому я думаю, что эффект от будущего увеличения ставки и основы программы сокращения баланса уже учтен рынком», — сказал основной экономист «Ренессанс капитала» Олег Кузьмин. По его словам, разница между ставкой по рублевым активам (в том числе суверенным облигациям России, какие крайне популярны у иностранцев) и долларовым все еще достаточно привлекательна для России. «Несмотря на то что российский ЦБ скорее итого продолжит активно снижать ключевую ставку, вряд ли стоит ожидать порядочных колебаний рубля в ближайшие года полтора», — считает Кузьмин, по прогнозам какого доллар будет стоить к концу года около 59,5 руб., но за счет подешевевшей нефти.

Базар ждал информации по времени сокращения баланса ФРС еще с лета. В крышке августа председатель ФРС Джанет Йеллен, выступая на симпозиуме в Джексон-Хоул, не коснулась темы вероятного изменения денежно-кредитной политики страны и не назвала дату основы сокращения баланса Федрезерва. После того выступления доллар продолжил упадать — с начала года он и так подешевел к евро более чем на 10%.

Посетите магазины партнеров:
Letyshops Banggood INT

Оставить комментарий

Ваш электронный адрес не будет опубликован. Обязательные поля помечены *