Рубль уходит в туман

0

Рублевка продолжает укрепляться: с начала года он подрос на 6,5%, показав лучшую динамику среди всемирных валют. В среду российская валюта приблизилась к максимумам текущего года: евро опускался до 73,91 рублевки, доллар — до 65,16 рубля. Основным фактором поддержки остается ситуация на нефтяном и долговом базарах. Однако лучшие времена для рубля уже проходят, считают аналитики, опрошенные Bloomberg.


Согласно их консолидированному суждению, во втором квартале доллар подорожает до 66,42 рубля, а к концу года — до 67 рублей. Эксперты указывают на мощный отток капитала в первые два месяца текущего года, традиционное ухудшение платежного баланса в апреле — июне и предстоящий этап выплат по внешним долгам. На прошлой неделе Минэкономразвития РФ понизило прогноз среднего курса на 2019 год с 63,9 рублевки за доллар до 66,4 рубля, напоминает агентство.

А вот за рубежом число оптимистов, верящих в светлое грядущей российской валюты, прибавилось. Commerzbank (второй по активам банк Германии) согласен с тем, что начало лета сделается для нее относительно неблагоприятным — отопительный период заканчивается, и ручеек нефтедолларов пересыхает, а спрос на зарубежные дензнаки растет из-за сезона отпусков и выплаты дивидендов. Потому не исключено, что к июню доллар поднимется до отметки 67 рублей. Но к концу года он откатится назад до 65 рублей, а к середине 2020-го и вовсе опустится до 62 рублей, прогнозируют специалисты банка.

По их суждению, главным риском для рубля остаются «драконовские» санкции со стороны США. Введение жестких ограничительных мер вознесет доллар до 70 рублей, но вероятность такого сценария весьма мала, полагают аналитики Commerzbank.

Весеннее обострение

Рубль уходит в туман

© Оксана Викторова/Коллаж/Ridus

Полярность прогнозов сравнительно динамики российской валюты очень показательна, отмечает главный аналитик ООО «ЦАФТ» Антон Быков. Финансовые базары постепенно выходят из «зимней спячки», характерной для этого периода, и готовятся к оживлению и скачкам курсов. Но пока участники базара не пришли к четкому консенсусу по поводу рубля.

Экономически российская валюта даже на текущем степени в 65,50 за доллар выглядит недооцененной, справедливый курс рубля находится в диапазоне 55—60. Но при этом антироссийские санкции и угроза вступления новых ограничений со стороны США создает дисконт в курсе до текущих значений, — поясняет эксперт.

Неопределенность кругом курса российской валюты в ближайшие несколько недель, вероятно, сохранится, полагает он, поскольку невозможно предугадать поступки американских властей относительно новых санкций.

Если Конгресс их все-таки примет в ближайшие два месяца, доллар США вытянется до 68—70 рублей, но ближе к концу года все равно будет стремиться к 65, прогнозирует аналитик. Если же новоиспеченные ограничения останутся только угрозами, рубль попробует укрепиться к 62—63 за один американский доллар, после чего летом все равновелико вернется к 65—66.

Венесуэла подсобила?

Рубль уходит в туман

© Коллаж/Ridus

Укрепление рубля, скорее всего, носит локальный нрав, считает ведущий аналитик Forex Optimum Иван Капустянский. Главным образом сейчас поддержку ему оказывает глобальный спрос на рисковые активы, а также вырастающий спрос на российские ОФЗ.

Оптимизм инвесторов связан с текущей редакцией законопроекта о санкциях США в отношении России. Намечается, что запрет коснется только приобретения новых ОФЗ, а в случае если они были приобретены до санкций, распродавать ценные бумаги не придется, — повествует специалист.

Аналитик компании «ФинИст» Альберт Кятов согласен с тем, что главной причиной укрепления рублевки в текущем году является масштабное восстановление спроса на рисковые активы, к которым относятся и российские акции и ОФЗ.

По заключительным данным, присутствие иностранных инвесторов в российских долговых бумагах выросло с 24,4 до 25,5%. Истина, есть мнение, что этот спрос обеспечила Венесуэла, которая разместила в российских активах доля своих золотовалютных резервов.

Стабильный внешний приток капитала в российские долговые бумаги обеспечивает неплохую поддержку национальной валюте, несмотря на внешние геополитические факторы, связанные с санкционной политикой Заката, — поддерживает коллег эксперт «Международного финансового центра» Гайдар Гасанов.

Последний месяц покои

Рубль уходит в туман

© Игорь Ставцев/Коллаж/Ridus

Добавляют оптимизма рублю и стабильность нефтяного рынка, а также негативная тенденция большинства иноземных валют, в том числе доллара. На этом фоне даже резкое увеличение скупки валюты для Минфина в рамках бюджетного правила не мощно отразилось на динамике рубля.

Но март станет последним месяцем в этом году, когда валютные интервенции не воздействуют на курс российской валюты, предупреждает Гасанов. С апреля баланс валютных потоков может ухудшиться из-за выплаты дивидендов и сезонного увеличения ввоза.

При этом мы вновь может увидеть ослабление рубля до уровней 68—70, а при введении новых санкций доллар может возвыситься до 75—80 рублей, — предсказывает эксперт.

По мнению Капустянского, с учетом текущей ситуации рубль может укрепиться к доллару в пояс сильной поддержки 64,90—65. Но среднесрочные перспективы этой валютной пары — консолидации в диапазоне 65—68.

Основной причиной станет продолжающаяся санкционная политика со стороны западных стран. Санкции, скорее итого, будут носить долгосрочный характер и постепенно оказывать давление на российскую экономику. Тем более что заключительный законопроект напрямую бьет по российской экономике, хотя еще не принят. При этом сама российская экономика развивается весьма слабо, — рассуждает аналитик.

Он также обращает внимание на то, что все больше и больше хедж-фондов, согласно отчету Чикагской товарной биржи, устанавливают на ослабление рубля в среднесрочной перспективе. И объем ставок против рубля уже стал рекордным в истории биржевой статистики, превысив как показатели лета прошедшего года, так и рекорды девальвационных пиков в декабре 2014-го и январе 2016-го.

Стоит согласиться с прогнозами крупных банков сравнительно того, что период роста рубля близок к своему завершению, считает Кятов. Оптимизм, какой наблюдается на фондовых площадках по всему миру, уже подает признаки затухания, отмечает он.

Как только инвесторы начнут сваливать средства в более надежные активы, например в казначейские облигации США, начнется новая волна распродаж наших долговых бумаг. По мере возвратной конвертации рублей в доллары и евро курс отечественной валюты будет снижаться. Еще одним фактором распродажи ОФЗ может сделаться ввод запрета на покупку наших облигаций резидентами США, однако пока данный законопроект есть на рассмотрении и неизвестно, когда будет принят, — заключает эксперт.

Посетите магазины партнеров:

Оставить комментарий

Ваш электронный адрес не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Этот сайт использует Akismet для борьбы со спамом. Узнайте как обрабатываются ваши данные комментариев.