Аргентина впервые за 15 лет готовится выйти на долговой рынок

0

Правительство Аргентины прочертит в понедельник встречи с инвесторами в США и Великобритании. Страна готовится после 15-летнего интервала вернуться на мировой долговой рынок, проведя эмиссию облигаций на $12,5 млрд, сообщает WSJ. Облигации будут выпущены на 5, 10 и 30 лет, заявил замминистра финансов Луис Капуто (цитата по Reuters). Процентная ставка для 10-летних бумаг – 7,5% годичных.

Сумма первого после 2001 г. международного размещения может быть и рослее, сообщило Reuters со ссылкой на источники, – до $15 млрд, случиться это может 18 апреля. Организаторы размещения – Deutsche Bank, HSBC, JPMorgan Chase и Santander Group.

По оценкам Morgan Stanley, Аргентине потребуется взять около $20 млрд в 2016 г. Это сделает страну крупнейшим суверенным эмитентом среди развивающихся базаров, указывают они. Но вряд ли Аргентина сможет найти столько кредиторов. Основное препятствие – низкие инвестиционные рейтинги, пишет WSJ. Облигации могут заинтересовать инвесторов на развивающихся базарах, говорят опрошенные FT аналитики, но они выкупят не больше чем на $5 млрд.

Смущает стоимость, говорит аналитик Loomis Sayles & Co Бьянка Тейлор: «Аргентинские облигации можно сопоставить с бразильскими, доход по которым составляет 6,13%». «7,5% – дорогостоящее предложение для края, находящейся в кризисе платежного баланса и только что избежавшей очередного дефолта», – согласен директор Torino Capital Джордж Пьедрахита Тейлор (цитата по Reuters), но даже такого процента может очутиться недостаточно, чтобы привлечь инвесторов. Инвесторам стоит подождать, советует он, – доходность в 8,5% выглядит немало оправданной.

Выпуск облигаций даст время разобраться с главной проблемой – бюджетным дефицитом, находит стратег Nomura Securities по Латинской Америке Шивон Морден (цитата по WSJ). По оценкам Morgan Stanley, без учета выплат заимодавцам дефицит бюджета в 2016 г. составит 4,8% ВВП.

Посетите магазины партнеров:

Оставить комментарий

Ваш электронный адрес не будет опубликован. Обязательные поля помечены *