Что произойдет с рублем в наступившем году

0

Новоиспеченный год российский рубль встретил новым укреплением — до максимального примерно за два года уровня. В значительной степени это было потребовано обострением ситуации на Ближнем Востоке и сопутствующим ростом цен на нефть. Когда угроза военной эскалации конфликта миновала, а на базар после затяжных праздников вернулся Банк России с покупками валюты в пользу Минфина, рубль остановился — вырастать перестал, однако и вниз не пошел. Как долго он продержится на завоеванных позициях и куда отправится дальше?



Опасный оптимистичность




Что произойдет с рублем в наступившем году

© visualhunt.com




Подорожавшая в моменте нефть — не единственный и даже не главный повод для оптимизма инвесторов относительно российской валюты. Корреляция с стоимостями на черное золото может исчезнуть так же внезапно, как вернулась, отмечает вице-президент «Золотого монетного дома» Алексей Вязовский. Тяни прошлый год курс рубля практически не зависел от ситуации на рынке углеводородов.




И, на самом деле, это отрадно, потому что Россия, разумеется, не какая-то банановая республика, которая должна зависеть от цен на „бананы“ на товарной бирже. Ну, сколько нам еще на этой нефтяной игле сидеть? Это весьма узкая специализация, которая чревата большими потрясениями. Поэтому тенденции прошлого года были правильными. Горячка вокруг нефти, который сейчас был, быстро сходит, — отмечает аналитик.




К тому же теплая зима в Западном полушарии сулит не чересчур высокий спрос на топливо, так что спекулятивный всплеск нефтяных цен на ближневосточных событиях может смениться очень резким падением, добавляет он.




Основным фактором поддержки рублевки выступает приток спекулятивного капитала в carry trade, считают эксперты, поскольку, несмотря на серию понижения ставок отечественного ЦБ, они все равновелико остаются на достаточно высоком уровне по сравнению со ставками в Европе, Азии и даже в сопоставимых развивающихся странах, таких как Бразилия.




В цельном с сентября не утихает спрос на рисковые активы по всему миру на фоне снижения рисков по торговой войне и деятельного стимулирования экономики со стороны мировых ЦБ.




ФРС запустило, можно сказать, очередное количественное смягчение. На этом продолжается ралли и на российском базаре, в частности в рубле, — считает аналитик БКС Иван Копейкин.




Но реакция российской валюты на внешние события на текущей неделе была излишне оптимистичной, полагает он, потому что риски все же остаются. Помимо уже завязавшегося падения нефти, которая сейчас торгуется ниже, чем до Нового года, он обращает внимание на рост индекса доллара. Кроме того, остается вероятность, что в торговых переговорах между США и Китаем что-то пойдет не так. И не выключено, что ФРС постепенно закончит вливание денежных средств, что вызовет коррекцию в валютах развивающихся стран. И, наконец, в целом динамика рублевки в январе обычно бывает негативной, напоминает аналитик.




Эти все факторы, на мой взгляд, могут немного ослабить рубль в течение ближайшего месяца. В паре с долларом возможно возвращение до 62 рублей, — прогнозирует он.




Полный штиль




Что произойдет с рублем в наступившем году

© pixabay.com




Среднесрочная динамика курса в порядочной степени будет зависеть от действий российских монетарных властей. Они будут сопротивляться чрезмерному укреплению рубля, поскольку чересчур сильная национальная валюта невыгодна бюджету и экспортерам. Но кардинально переломить позитивный тренд в ближайшее время им тоже вряд ли удастся. Представители нефтяных компаний частно допускают снижение курса доллара до 58—59 рублей, но это — предел, рассказывает директор информационно-аналитического центра «Альпари» Александр Разуваев.




Подешевеет доллар при одном условии — если будет заход сюда спекулятивного капитала. Уже любая вторая торгуемая российская акция принадлежит иностранцам. Но российские компании все равно дешевые, поэтому доход вполне вероятен. Мы пока ориентируемся на 60—62 рубля за доллар, — говорит он.




По мнению аналитика, в текущем диапазоне рубль будет колыхаться весь первый квартал, а со второго вполне возможно ослабление. Традиционно конец апреля и май — не слишком благоприятный этап для российской валюты, добавляет Вязовский: в это время часто происходят какие-то негативные события. Но пока не видно факторов, какие могут серьезно ослабить рубль.




Достаточно высокие цены на нефть, положительный платежный баланс, перспективы роста экономики в ближайшие 1,5—2 года, крайне низкая долговая нагрузка и умеренно жесткая денежно-кредитная политика позволяют продолжать притягивать деньги в российские облигации, соглашается Копейкин.




Все эти моменты могут удержать рубль по крайней мере вблизи льющихся значений, — полагает он.




Единственное, что может вызвать резкое падение национальной валюты в среднесрочной и долгосрочной перспективе, — новоиспеченные серьезные санкции. Но пока такой сценарий выглядит маловероятным, хотя и отрицать его полностью тоже не стоит.




В цельном до лета резких колебаний валютных курсов не ожидается. Это никому не выгодно, да и предпосылок для этого нет. Российской экономике не необходимо ни сильное укрепление, ни сильное ослабление рубля, считает Вязовский. Тот диапазон, в котором сейчас торгуется национальная валюта, вполне комфортен и для отечественной индустрии, и для финансовых рынков.

Посетите магазины партнеров:

Оставить комментарий

Ваш электронный адрес не будет опубликован. Обязательные поля помечены *