Китай лидирует по темпам «сброса» государственных облигаций Минфина США

0

В декабре прошедшего года Китай, крупнейший из зарубежных держателей американского государственного длинна, продал облигаций Министерства финансов США на сумму 18 миллиардов долларов. И Пекин в этом вовсе не одинок. Япония реализовала даже больше: 22 миллиарда долларов. В 2015 году Мексика, Турция и Бельгия также снизили объем своих резервов в американских долговых бумагах, что в итоге привело к рекордному ежегодному снижению количества гособлигаций США в портфелях центральных банков зарубежных краёв.

559000001836101

Многие страны страдают от замедления развития глобальной экономики, и это вынуждает центральные банки мастерить все возможное, чтобы удержать на плаву национальную экономику своих краёв. Центральные банки в Японии и Швеции для наращивания объемов кредитования прибегли к вступлению отрицательных процентных ставок. Центральный банк Европейского союза искупает облигации, выпускаемые странами-членами ЕС. Народный банк Китая осуществляет вливания капитала в финансовую систему края. Для многих центральных банков, распродажа облигаций Минфина США является ключом средств для поддержания стабильности собственных национальных валют, оказавшихся в тяжком положении.

«Эти интервенции представляют собой попытки подкачать немного атмосферы в падающий парашют» заявил глава недавно департамента валютной стратегии на развивающихся базарах старейшего американского банка «Brown Brothers Harriman» Уин Тин.

В общей сложности центральные банки в прошедшем году продали американских гособлигаций на сумму 225 миллиардов долларов. Это максимальный объем с 1978 года (за немало ранние годы информация отсутствует). В 2014 году, напротив, наблюдался рост сбережений в гособлигациях США на 45 биллионов долларов, согласно информации аналитиков «CNNMoney» на основе опубликованных во вторник на этой неделе этих Министерства финансов. При этом отмечается, что в 11 из 12 месяцев прошедшего года зарубежные правительства продавали больше облигаций, чем покупали.

Этот углубляющийся сброс американских долговых бумаг свидетельствует, во-первых, о том, насколько агрессивно работают центральные банки для спасения собственных экономик в условиях глобального спада, и во-вторых, о том, что после длинных лет наращивания сбережений, периода так называемого «глобального избытка сбережений», края начинают распродавать свои резервы.

160216174124-us-debt-dumped-2015-780x439

Динамика приобретения и продажи долговых бумаг США центральными банками зарубежных краёв

Слабость национальной валюты часто является признаком сокращения экономики. Так, так, Россия и Бразилия находятся в состоянии рецессии и их валюты резко утеряли в цене. Обе эти страны, как и многие другие развивающиеся экономики, в значительной степени зависят от вывоза сырьевых ресурсов, таких как нефть, металлы и продовольствие, как главного ключа экономического роста. Цены на сырьевые ресурсы, особенно на нефть, мощно снижались в прошлом году и продолжили этот тренд в нынешнем.

Когда упадают цены на сырье, за этим следует девальвация национальной валюты. А когда валюта стремительно обесценивается, капитал склонен нестись из такой страны в поисках тихой гавани. Поэтому центральные банки пытаются предупредить массовый отток капиталов, предпринимая меры для смягчения валютного коллапса.

Китай в прошедшем году истратил на поддержку национальной валюты, юаня, около 500 биллионов долларов. Несмотря на все эти расходы, общий объем сбережений, включая страна и частных инвесторов, в казначейских обязательствах США несколько вырос по сравнению с предыдущим годом.

Подобное явление характерно для большинства краёв: общий объем запасов иностранной валюты в декабре вырос в сравнении с декабрем предыдущего года. Итак, несмотря на то, что центральные банки скидывают долговые бумаги США, существует значительный спрос на них со стороны частных инвесторов.

Стоимости на сырьевые ресурсы непрерывно росли в период с 2003 по 2013 год под воздействием казавшегося ненасытным спроса со стороны Китая, активно строившего города и наращивавшего объем экономики. Многие состоятельные сырьем страны, такие как Бразилия, также бурно росли. Эти края воспользовались упомянутым бумом для наращивания своих валютных резервов, покупая на сотни биллионов долларов долговые бумаги, выпускаемые Минфином США. Бывший Председатель рекомендации управляющих Федеральной резервной системы США Бен Бернанке придумал термин для этого явления, наименовав его «глобальным избытком сбережений».

После наращивания резервов в иностранной валюте в течение десятилетия, центральные банки в крышке концов начали распродавать их в прошлом году. По данным Международного валютного фонда, их всеобщий объем в 2014 году достиг 12 триллионов долларов, а в прошедшем году упал до 11.5 триллионов.

В прошлом году Китай продемонстрировал наихудший показатель экономического роста за заключительные 25 лет. Его аппетит на сырьевые ресурсы несколько поутих, что привело к падению цен и потребовало цепную реакцию, отразившись на состоянии экономики и валют по всему вселенной. Центральные банки стремятся не допустить дальнейшего падения курса своих валют. По суждению экспертов, распродажа долговых бумаг США продлится еще некоторое время. «Я ожидаю, что этот тренд будет продолжаться в льющемся году и возможно даже сохранится в 2017-м», полагает главный экономист «PNC Financial» Гас Фоше.

x


Система Orphus

Посетите магазины партнеров:

Оставить комментарий

Ваш электронный адрес не будет опубликован. Обязательные поля помечены *