На валютном рынке разворот

ЭКОНОМИКА И ФИНАНСЫ

Распечатать

15.02.2017 19:21

На валютном базаре произошел разворот: курс доллара стал снова вырастать, отмечает в своей статье Денис Порывай, старший аналитик по финансовым базарам “Райффайзенбанка”.

На открытии торгов в среду курс доллара уверенно снижался до степени 56,63 руб. На фоне заявления пресс-секретаря президента РФ Дмитрия Пескова о предстоящей встрече Владимира Путина с главой Минэкономразвития Максимом Орешкиным, где, вероятно, будет затронута тема укрепления рубля, на валютном базаре произошел разворот.

В течение торгов доллар укрепился до 57,78 руб. Центральный банк ввёл официальный курс с 16 февраля 56,7719 руб./долл. Рублевка укрепился на 1,7% по сравнению с предыдущим днем. Официальный курс евро по касательству к рублю составил 60,0249 руб./евро. Рубль укрепился к евро на 2,12%, сообщает пресс-служба Банка России.

Объем интервенций Минфина с 7 февраля по 6 марта составляет возле $100 млн в день. Эти объемы не позволяют сдержать укрепление рублевки, поскольку их накопленный эффект еще незначителен, в то время как профицит льющегося счета очень большой ($20 млрд по итогам I квартала, по нашим оценкам, будет получено), то имеется объем валюты, продаваемый экспортерами (согласно директиве крупнейшие госкомпании экспортеры обязаны торговать экспортную выручку, чтобы не допустить повышение чистых валютных активов) при сезонно низеньком импорте, перевешивает покупки Минфина. Кроме того, в январе и феврале случились незначительные выплаты по внешнему долгу.

В марте предстоит миновать пик выплат по внешнему долгу корпораций ($11,8 млрд), что может сделаться катализатором для разворота тренда. Во II и III кварталах при прочих равных произойдет снижение сальдо счета льющихся операций (до $3 млрд в квартал) за счет восстановления ввоза и выплаты дивидендов. Кроме того, банкам предстоит выплатить по внешнему долгу $11 млрд во II-III кварталах (мы предполагаем, что корпорации вящую часть долга рефинансируют за рубежом).

В таких условиях покупки Минфином валюты (по нашим оценкам, $6 млрд в квартал) окажут приметное давление на курс рубля, равновесное значение которого при нефти 55 долл./барр. мы оцениваем на степени 64-65 руб./долл. Таким образом, в ближайшие месяцы потенциал для ослабления рублевки от текущих уровней превышает 10%, что делает неинтересным инвестирование в рублевую ставку по сравнению с покупкой долларов.

Оцените статью
Z1V.RU - Актуальные новости России и Мира
Добавить комментарий