Почему публичность невыгодна

0

Сложная финансовая ситуация, сокращение инвестиций, а также рост административных издержек снизили степень прозрачности российских компаний. Секретность сведений об активах и структуре владения сделалась конкурентным преимуществом, облегчающим корпоративное управление.

По данным Центра раскрытия информации «Интерфакса», число компаний, раскрывающих отчетность, снизилось в 2015 г. по сравнению с 2014 г. с 14 327 до 10 427, или на 27%. По сравнению с 2005 г. их число сократилось немало чем вдвое. Количество публичных компаний, регулярно публикующих данные о своей деятельности, сократилось в 8 раз: в 2014 г. в России насчитывалось 10 693 отворённых акционерных общества, в 2015 г. – всего 1327 публичных акционерных обществ, обязанных предоставлять детальную отчетность. Отчасти такое сокращение вызвано выросшим после принятия в 2014 г. закона о публичных акционерных обществах (ПАО) и исправлений в Гражданский кодекс объемом квартальной и ежегодной отчетности. По словам партнера «Егоров, Пугинский, Афанасьев и партнеры» Дмитрия Степанова, публичным компаниям доводится держать штатных сотрудников для подготовки отчетности, что создает дополнительные издержки. Центробанк (ранее ФСФР) регулярно испытывает ПАО, они вынуждены платить штрафы за опоздания с отчетами и ошибки в них.

Но дело не лишь в отчетности. Открытость была выгодна в период подъема и роста открытости экономики, для размещения акций на зарубежных базарах и привлечения инвесторов. Экономический кризис и санкции сократили инвестиции в России (по этим ЮНКТАД, на 92% в 2015 г.), прямые иностранные инвестиции упали до степени 2002 г. – $6,7 млрд. Экономического смысла в публичности осталось немного – раскрытие информации о компании привлечет скорее не миноритарных акционеров на IPO, а рейдеров и гринмейлеров. ЗАО легче защититься от них, запретив или ограничив независимое обращение акций, поясняет Степанов. Кроме того, непубличным компаниям несложнее реагировать на вызовы кризиса: меньше текущих вопросов нужно увязывать с акционерами.

В кризис секретность становится конкурентным преимуществом. Руководители «Газпрома» и «Роснефти» Алексей Миллер и Игорь Сечин неоднократно упрашивали правительство отменить отдельные пункты закона «О госзакупках» и вывести из-под его поступки финансовые сделки, сделки с недвижимым имуществом, а также внутригрупповые сделки, ратифицируя, что в противном случае возрастает угроза санкций.

Посетите магазины партнеров:

Оставить комментарий

Ваш электронный адрес не будет опубликован. Обязательные поля помечены *