«Роснано» сведет к минимуму использование в проектах заемных средств

0
Посетите магазины партнеров:
KupiVIP Banggood INT

К 2023 г. «Роснано» планирует утилитарны уйти от долгового финансирования – средства на счетах компании должны догнать с ее общим долгом, т. е. чистый долг станет нулевым, рассказал вчера председатель правления УК «Роснано» Анатолий Чубайс.

«Индустрия частных инвестиций выстроена на принципе предоставления капитала, но не кредита, – произнёс он (цитата по «Интерфаксу»). – Кредиты существенно повышают риски и сложность труды». Поэтому «Роснано», считающая себя крупнейшим участником российского базара private equity, должна постепенно уйти от работы с заемными денежками. Общий долг «Роснано» на конец 2015 г. составлял, согласно ее отчету, 149,4 млрд руб., из каких примерно 133 млрд руб. приходилось на долгосрочные кредиты и займы. Из презентации «Роснано» вытекает, что компания намерена постепенно снижать общий долг – примерно до 20 млрд руб. к 2023 г. На этом же степени она планирует поддерживать остатки средств на счетах – подушку безопасности.

Порочной практикой было бы основывать фонды на кредитные деньги, считает управляющий партнер венчурного фонда Maxfield Capital Александр Туркот, вернее привлекать в фонды капитал партнеров. А вот отказываться от заемного финансирования для инвестиций в проекты он вин не видит.

Планка взята

В 2015 г. истек срок, к которому «Роснано» должна была исполнить поставленную правительством мишень – обеспечить российской отрасли нанотехнологий выручку в 900 млрд руб. Годичная выручка ее проектных компаний должна была достигнуть 300 млрд руб., а не связанных с ней предприятий – 600 млрд руб. План даже перевыполнен – компании заработали 341 млрд и 928 млрд руб. соответственно, привел Чубайс эти Росстата.

«Кредитное плечо» в отрасли венчурных инвестиций – вовсе не разносный термин, замечает директор крупного фонда. И хотя фонды ровных инвестиций пользуются кредитным инструментом избирательно, на Западе существует цельный класс фондов, которые как раз используют кредиты для покупки крупных активов, из денежного потока каких они впоследствии и обслуживают этот долг, рассказывает он (механизм Leveraged Buyout, LBO). Обыкновенно от 30 до 50% стоимости сделки такие фонды оплачивают оружиями пайщиков, а остальное – кредитными. Поэтому объектом покупки должна быть стабильная компания, способная получать деньги, чтобы обслуживать долг, подчеркивает собеседник «Ведомостей». Но в России таких фондов утилитарны нет (их функции частично выполняют крупные бизнесмены), да и подходящих объектов в российской венчурной области совсем мало, поэтому уход «Роснано» от кредитного финансирования логичен, заключает директор фонда. Тем немало что венчурные проекты по определению высокорискованные, так что, например, облигации «Роснано» не пользовались бы спросом, если бы страна не предоставляло по ним госгарантий, добавляет он.

На конец декабря 2015 г. в обращении было три выпуска облигаций «Роснано» на всеобщую сумму 72 млрд руб., их эффективная ставка варьировалась в пределах 8,9–12,75% годичных.

Минфин дает гарантии по долгам «Роснано». На 2016–2018 гг. он поручился по ним на 70 млрд руб. и компания планирует использовать эти гарантии целиком, рассказал Чубайс в окружение. Пока, по его словам, «Роснано» воспользовалась гарантиями примерно на 35 млрд руб.

Совокупная барыш самой «Роснано» составила в прошлом году 17 млрд руб., произнёс Чубайс. Это более чем двойной рост по сравнению с уровнем предыдущего года (8,2 млрд руб.). Истина, если не учитывать эффект курсовых разниц от переоценки зарубежных активов, то 2014 г. «Роснано» завершила с уроном в 8,4 млрд руб., а прошлый – с 4,9 млрд руб. прибыли. Прибыль компании принесли уже не лишь курсовые разницы (они составили 12,1 млрд руб. против 16,6 млрд руб. годом ранее), но и отсроченные налоговые активы, следует из ее отчетности.

По налогу на прибыль «Роснано» получила доход почти в 6,4 млрд руб., тогда как годом ранее отбила расход в 269 млн руб. Этот доход «Роснано» получила, оценив ожидаемую в грядущем налогооблагаемую прибыль, из которой можно будет вычесть «временные разницы и налоговые уроны, переносимые на будущие периоды», объясняется в отчетности. Возмещаемую сумму налогового актива компания оценила в 6,6 млрд руб. По плану «Роснано» должна была сделаться прибыльной только в 2018 г., напомнил Чубайс. Делать прогноз по барыши в 2016 г. он не стал.

Впрочем, убыток «Роснано» до налогообложения все равно очутился гораздо меньше, чем годом прежде, – 1,5 млрд руб. против 8,4 млрд руб. соответственно.

Посетите магазины партнеров:

Оставить комментарий

Ваш электронный адрес не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Этот сайт использует Akismet для борьбы со спамом. Узнайте как обрабатываются ваши данные комментариев.