Рубль избежит «августовского проклятья» впервые за 10 лет

0

Рублевка впервые за десять лет может избежать «августовского проклятья», то кушать ослабления, прогнозируют аналитики Merrill Lynch. По их данным, компании уже завершили выплаты дивидендов в заключительные пару недель, поэтому пик сезонного оттока капитала и сопровождающееся ослабление рублевки должно быть позади. Вдобавок, продолжающийся рост цен на нефть окажет добавочную поддержку рублю.

Каждый август с 2006 г. рубль ослабляется в посредственном на 2,6% из-за ухудшения торгового и платежного балансов, указывают аналитики. Они находят, что такая сезонность связана с оттоком капитала из-за дивидендов (нерезиденты получают дивиденды в рублях и конвертируют их в валюту. — «Ведомости»), а также с выводом барыши, полученной от иностранных инвестиций.

«Мы считаем, что любое негативные воздействие на рубль было нивелировано притоком средств в развивающиеся базары и укреплением нефтяных цен», — пишут они. В то же время аналитики Merrill Lynch допускают, что курс рублевки может колебаться из-за более низких поступлений на счет льющихся операций и дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики ЦБ.

В прошлом августе ЦБ понизил ставку и одновременно с этим мертвечины цены на нефть — это и вызвало ослабление рубля, вспоминает гендиректор УК «Попутчик. Управление активами» Александр Лосев. А в 2014 г. после присоединения Крыма и девальвации рублевки был повышенный спрос на доллары. В то же время Лосев считает, что вина не в определенном месяце, а в «уникальной ситуации», сложившейся на российском базаре. «За рубежом отрицательные ставки, поэтому капиталу некуда утекать. А российские бумаги обеспечивают неплохую доходность», — говорит он. Например, на 1 июля доля нерезидентов в ОФЗ составила 24,5% — это максимум с озари 2014 г., следует из данных ЦБ.

Укрепление рубля связано с тем, что мощно замедлился отток капитала, согласен экономист «Ренессанс капитала» Олег Кузьмин. Во-первых, выплата внешних долгов существенно снизилась: в этом году суммарно $40 млрд против $70 млрд годом ранее. «Также у россиян нет спроса на иноземные активы. Кто хотел вывести средства за рубеж — сделал это в предыдущие два года, а сейчас новых доходов нет, поэтому и нет вывоза», — объясняет Кузьмин.

Посетите магазины партнеров:

Оставить комментарий

Ваш электронный адрес не будет опубликован. Обязательные поля помечены *